💱 米PCE価格指数に注目、インフレ見通しが焦点
本日は8月の最終取引日。今週は相反する材料が相場に交錯し、為替は方向感を欠く展開が続いています。
- ドル売り要因：トランプ大統領がクックFRB理事を解任しようとした件が、中央銀行の独立性に疑念を投げかけ、ドルに下押し圧力。
- ドル買い要因：米GDP改定値（Q2）が+3.3％と予想を上回り、個人消費・純輸出・設備投資が押し上げ。加えて新規失業保険申請件数も減少し、米経済の底堅さを示唆。
ただし市場は依然として9月25bp利下げを約85％織り込み済み（CMEフェドウォッチ）。
📊 本日の注目指標（米国中心）
- 米個人所得・支出（7月）
- 米PCE価格指数（7月）
- 総合：前年比 +2.6％（前回同水準）
- コア：前年比 +2.9％（前回 +2.8％）
→ インフレの粘着性が意識されるか、利下げ思惑を強めるかでドルの反応が分かれる見通し。
- 米卸売在庫速報（7月）
- シカゴPMI（8月）
- ミシガン大消費者信頼感指数・確報（8月）
🌍 欧州サイドの動き
- ドイツ各州CPI（8月）
- バイエルン州：+2.1％
- NRW州：+2.0％
- ザクセン州：+2.2％
- バーデン＝ヴュルテンベルク州：+2.5％
→ 予想以上の伸びを示す州が多く、ユーロは底堅い展開。
→ 今夜21時に全国版CPI発表予定、上振れならユーロ支援に。
📌 市場の視線は「米雇用統計」へ
- 来週末の**米雇用統計（NFP）**が最大イベント。
- 前回は雇用者数の大幅下方修正が市場を揺らし、統計の信頼性自体に疑念を残した。
- 今回も労働市場の弱さが示されれば、年内3回利下げシナリオが一気に強まる可能性。
✅ まとめ
- 本日の米PCE価格指数は「インフレ持続か、利下げ加速か」を測る鍵。
- 結果次第でドルは一時的に振れやすいが、市場の本命は来週の米雇用統計。
- ユーロは独CPIの強さを背景に堅調さを維持。
- 為替全体としては「材料待ちの調整相場」が続き、月末フローで上下が荒れる場面に注意。
💹 通貨ペア別 想定レンジ
| 通貨ペア | 想定レンジ | コメント |
|---|---|---|
| USD/JPY | 146.00 ～ 147.80 | PCE結果次第で方向感変化。下抜けなら145円台試す動きも。 |
| EUR/USD | 1.1580 ～ 1.1740 | 独CPI支えで底堅い。米PCE弱ければ1.18台試す余地。 |
| GBP/USD | 1.3420 ～ 1.3560 | 英経済の弱さはあるが、米指標次第で1.35台回復シナリオ。 |
| EUR/JPY | 171.00 ～ 172.80 | ユーロ底堅さ＋円売りで高値維持。172.50突破なら上伸余地。 |
| GBP/JPY | 197.50 ～ 200.00 | 200円が心理的節目。米ドル動向に連動しやすい。 |
| AUD/JPY | 94.50 ～ 96.50 | 豪CPI弱さで上値重い。95円割れなら売り優勢。 |
| CAD/JPY | 105.80 ～ 107.80 | CPI下振れと原油安が重し。106円割れ継続なら弱気基調。 |
✅ まとめ
- ドル円はPCEが強ければ一時的な戻り、弱ければ145円方向試す展開。
- ユーロドルは独CPIで底堅く、ドル安局面では1.18台トライ余地。
- ポンド円は200円を試すかが焦点、ただし財政・景気懸念で上値は限定的。
- 資源国通貨（AUD/CAD/ZAR）は対ドル・対円ともに外部要因（原油、中国、米金利）次第で振れやすい。
